商業銀行“投行化”轉型提速

    來源： 中國證券報    

    在互聯網快速發展、金融脫媒不斷加劇的背景下，多數商業銀行傳統的信貸業務備受挑戰。專家和銀行業內人士指出，創新發展投資銀行業務成為銀行轉型、提升盈利水平的關鍵所在。與此同時，唯有將直接融資和間接融資有機結合，才能充分滿足實體經濟發展、企業轉型升級的全方面金融服務需求。

　　加碼投行業務布局

　　中資銀行在投資銀行領域的布局不斷加碼，策略也各有不同。比如，農行此前在構架調整中新設投資銀行一級部，定位為直接經營部門，按照直屬機構管理，牽頭實施全行投行業務的營銷管理、產品創新和分銷渠道建設。招商銀行實現的是投行與資管雙核模式，重點強調投行的資產端能力。中信銀行則是采取“銀行+中信集團子公司+本行子公司”的集團軍作戰模式，實現投行業務快速發展。

　　中信銀行相關負責人對記者表示，中信銀行依托中信集團金融與實業并舉的綜合經營和協同優勢，通過全鏈條的綜合融資服務，實現客戶的深度經營。例如中信銀行聯合中信證券、中信金屬聯合參與云南冶金國企混改，可發揮中信證券IPO上市的專業化優勢及中信金屬在金屬冶金領域的產業鏈優勢。據悉，憑借驕人業績，中信銀行2016年位列湯森路透并購財務顧問排名境內商業銀行第一位，彭博牽頭銀團貸款份額排名境內股份制銀行第一位，Mergermarket中企境外并購財務顧問排名境內商業銀行第一位。

　　業務創新亟待提速

　　市場人士認為，目前，我國商業銀行創新發展投資銀行業務主要存在以下問題：業務模式同質化，產品缺乏創新；投資銀行業務潛力尚待開發；風險控制體系不夠完善；專業人才培養與激勵機制的制度建設尚需時日等。根據各上市商業銀行的年報數據，在收入來源上，比重較大的投資銀行業務收入來自于依賴信貸聯動的財務顧問業務，與國外成熟的投資相比差距仍大。因此，我國商業銀行的投資銀行業務尚需進一步挖掘和開發，創新和提升空間也很大。

　　在中國銀行業協會首席經濟學家、國家“十三五”發展規劃專家委員會委員巴曙松看來，大資管和大投行業務是上市銀行推進戰略轉型、培育核心競爭力的重點發展方向之一。所謂“大資管和大投行”，就是要求銀行不再僅僅作為基金公司、證券公司和信托公司的一個銷售渠道，而是要順應新的資產配置需求，提高自身產品設計能力，更好地滿足客戶的資產配置需求，同時加強對資管行業上中下游的金融機構的服務整合能力。“但同時要看到這背后必須要有實體業務的支持，只有保證足夠多的客戶量和傳統業務，轉型才有基礎。”

　　換言之，投資銀行業務創新不能脫離實體經濟。以中信銀行為例，其積極支持推動我國技術進步和產業升級項目，服務實體經濟發展。如支持中國化工集團收購瑞士先正達項目，是迄今為止中國企業“走出去”最大一筆并購交易，收購完成后，中國化工集團可獲得國際一流的農藥、種子研發技術、品牌和渠道資源，將大幅度提高我國農業科技水平，保障我國糧食和農業戰略安全，增強我國在全球農藥和種子市場中的話語權；助力艾派克40億美元收購美國打印機巨頭利盟，使其成為中國第一家擁有彩色激光打印核心技術的公司，為實現我國打印機全產業鏈自主可控，提高國家信息安全水平作出貢獻。