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金融雙向開放穩(wěn)步擴(kuò)大 外資加碼布局中國市場
人民銀行、外匯局日前聯(lián)合發(fā)布《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債券市場資金管理規(guī)定》（下稱“規(guī)定”），完善境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債市的資金管理，進(jìn)一步擴(kuò)大了金融市場雙向開放。近期，多家外資銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)加碼在華投資，債券、股票等資本市場投融資便利度持續(xù)提升。
業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前中國已經(jīng)進(jìn)入金融雙向開放的更深層次，后續(xù)在政策層面，將繼續(xù)完善跨境投融資體系，豐富交易所市場產(chǎn)品體系，進(jìn)一步提升境外發(fā)行人和投資者參與交易所股票及債券市場的便捷性。
制度型開放向縱深推進(jìn)
為進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場雙向開放，人民銀行、外匯局日前聯(lián)合發(fā)布規(guī)定，其中，新措施進(jìn)一步擴(kuò)大了境外機(jī)構(gòu)投資者外匯套保渠道并取消柜臺交易的對手方數(shù)量限制，優(yōu)化匯出入幣種匹配管理并鼓勵(lì)長期投資中國債券市場。
“整體上看，規(guī)定的出臺完善并明確了境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國債市的資金管理要求，有利于提升外資投資中國債市在資金管理方面的便利性，進(jìn)一步提振了外資參與中國債市的積極性。”東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳表示。
近年來，我國持續(xù)提升金融市場開放程度，包括取消外資持股比例限制、放寬外資機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件、擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍、優(yōu)化外資機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)則和簡化行政許可流程等在內(nèi)，共宣布了三輪共計(jì)34條對外開放新措施，有力提振了外資機(jī)構(gòu)投資中國金融市場的積極性。
在此基礎(chǔ)上，更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的全面開放新格局正加快形成。央行方面表示，后續(xù)將推動金融市場向全面制度型開放轉(zhuǎn)型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動性。“我們將持續(xù)推進(jìn)改革開放，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放。進(jìn)一步完善準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單的管理制度，著力營造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)尤其是知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，提升金融市場投資信心。”央行行長易綱指出。
“與先前的要素流動開放不同，制度型開放是以規(guī)制、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)開放為主的開放，具有全面、系統(tǒng)、穩(wěn)定特征，是一種更高層次、更高水平的開放。”中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副所長涂永紅表示。
外資多領(lǐng)域布局提速
安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)近期以5750萬元競拍取得京東安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)3.33%的股權(quán)，持股比例增至53.33%。農(nóng)業(yè)銀行全資子公司農(nóng)銀理財(cái)日前收到銀保監(jiān)會批復(fù)，獲準(zhǔn)與法國巴黎資產(chǎn)管理控股公司合作籌建中外合資理財(cái)公司，出資比例分別為49%和51%。另據(jù)證監(jiān)會披露，截至2022年11月初，已有摩根大通、高盛、野村、UBS等12家外資控股或全資證券、基金、期貨公司相繼獲批。
“匯豐中國作為中國內(nèi)地最大的外資銀行，十年間先后開展了總計(jì)超過70項(xiàng)外資行首批或是首筆新業(yè)務(wù)，資產(chǎn)和員工規(guī)模也幾乎翻了一番。”匯豐中國行長兼行政總裁王云峰在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于對在中國市場長遠(yuǎn)發(fā)展充滿信心，2020年至2025年間，集團(tuán)在內(nèi)地的新增投資有望超過人民幣30億元。
渣打銀行（中國）總裁、行長兼副董事長張曉蕾透露，渣打目前正計(jì)劃在北京成立一家證券公司，相關(guān)進(jìn)程正在監(jiān)管審批過程中。根據(jù)證監(jiān)會披露的公開信息，目前尚在排隊(duì)申請?jiān)O(shè)立的共有18家券商，其中外資背景的7家，占比近四成。
隨著金融開放持續(xù)推進(jìn)，更多紅利正在深度釋放，外資對中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展信心增強(qiáng)，持續(xù)加注中國資本市場。今年以來，QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）獲批機(jī)構(gòu)達(dá)55家，累計(jì)獲批的QFII機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)723家。僅10月以來，高盛、摩根大通、瑞士聯(lián)合銀行等外資機(jī)構(gòu)積極參與多筆A股定增項(xiàng)目，持續(xù)加碼中國制造業(yè)。
債券市場方面，央行數(shù)據(jù)顯示，截至9月末，境外機(jī)構(gòu)持有銀行間市場債券3.40萬億元，約占銀行間債券市場總托管量的2.7%。
澳門國際銀行發(fā)展研究部副總經(jīng)理任濤表示，在當(dāng)前全球形勢復(fù)雜多變背景下，中國金融對外開放步伐穩(wěn)健，給外資金融機(jī)構(gòu)帶來更大確定性和更穩(wěn)定的預(yù)期。同時(shí)，隨著中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展以及中等收入群體不斷擴(kuò)大，也帶來較為可觀的金融需求，越來越多外資機(jī)構(gòu)涌入中國，與本土金融機(jī)構(gòu)共同分享中國金融市場蛋糕。
資本市場開放將成重點(diǎn)
未來我國更高水平金融開放仍將繼續(xù)推進(jìn)，資本市場開放成為重點(diǎn)。證監(jiān)會方面表示，將堅(jiān)定不移推動資本市場高水平對外開放，為國際投資者提供廣闊市場和發(fā)展機(jī)遇。
下一步，跨境投融資體系和互聯(lián)互通機(jī)制將獲得進(jìn)一步完善和優(yōu)化。外匯局謀劃2023年以及未來一段時(shí)期外匯管理工作思路時(shí)提到，“深化外匯領(lǐng)域改革開放，促進(jìn)跨境貿(mào)易和投融資便利化，穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本項(xiàng)目高水平開放”“健全外匯市場‘宏觀審慎+微觀監(jiān)管’兩位一體管理框架，加強(qiáng)跨境資金流動宏觀審慎管理”。
上交所表示，將進(jìn)一步完善和拓展滬港通機(jī)制，加強(qiáng)與全球主要證券市場合作，吸引境外優(yōu)質(zhì)上市公司來上交所發(fā)行CDR（中國存托憑證），不斷探索創(chuàng)新ETF（交易型開放式指數(shù)基金）互通機(jī)制。不斷完善跨境投融資體系。豐富交易所市場產(chǎn)品體系，進(jìn)一步提升境外發(fā)行人和投資者參與交易所股票及債券市場的便捷性。
友邦人壽首席執(zhí)行官張曉宇表示，友邦即將推出“新五年發(fā)展計(jì)劃”，全力把握中國內(nèi)地市場保險(xiǎn)業(yè)的巨大發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)他建議，希望后續(xù)政策能夠在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對于產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新、科技創(chuàng)新等方面，給予更多指引、更多嘗試機(jī)會，以鼓勵(lì)企業(yè)在這些方面盡快與國際看齊甚至領(lǐng)先國際，為中國經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
資本市場的加速開放，需要更高水平風(fēng)險(xiǎn)管理能力。任濤建議，在這一過程中，應(yīng)不斷完善制度化的跨境政策溝通機(jī)制、提升金融監(jiān)管能力。優(yōu)化跨境資本流動監(jiān)測與宏觀審慎管理機(jī)制，持續(xù)強(qiáng)化外匯重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控，有效管理和引導(dǎo)預(yù)期，維護(hù)外匯市場穩(wěn)定運(yùn)行，防范化解外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。
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