比特幣沖擊現有金融交易模式 監管靴子即將落地

來源：中國經濟網-《經濟日報》

 

　  ▲國際市場釋放的諸多利好，給比特幣市場帶來了新的預期。此次國內比特幣價格飆升，是受海外市場領漲的影響跟風上漲

　　▲ 從短線操作看，比特幣投資面臨著政策不確定性、技術、競爭等風險因素，廣大投資者需保持清醒，理性投資

　　▲ 比特幣沖擊了現有金融交易的中心化模式，需要解決的是如何監管以及如何正面引導運用的問題

　　你能想象嗎？曾經以黃金作為參照物的比特幣，如今卻在價格上徹底碾壓了黃金。繼比特幣日盤、美盤價格紛紛突破歷史新高后，國內比特幣市場也于5月9日創下萬元的歷史新高，年內最高價格觸及10777元，最大漲幅接近120%，外盤比特幣價格更是比每盎司黃金貴500美元。從9日至今，國內比特幣價格在1萬元附近高位盤整，正式進入萬元時代。

　　海外市場帶頭領漲

　　事實上，年初央行已經進駐國內比特幣交易平臺展開調查工作，交易平臺也紛紛采取措施抑制比特幣投機行為，1月份比特幣曾創下年內最低價4902元。自1月24日國內主流比特幣交易平臺宣布收取0.2%的交易服務費以來，我國比特幣交易量更是跌入谷底。

　　以火幣網為例，其交易量從之前的每日幾十萬甚至上百萬個比特幣，下降至每日只有1萬個左右比特幣交易，并在4月16日創下單日成交910.4個比特幣的成交量新低。整體來看，目前國內比特幣的交易情緒趨于理性冷靜。

　　但與此同時，國際市場卻紛紛釋放利好。今年3月27日，日本國會通過了2017年度稅收改革法案，其中包括去年5月份頒布的《支付服務法》修正案，該法案將比特幣定義為最新的支付方式。此外，根據日本最新的《資金清償法》，比特幣買賣將免于征收消費稅。對此，黃金錢包首席研究員肖磊表示，《資金清償法》引進登記制度對從事比特幣等虛擬貨幣交易的交易所實行管理，事實上承認了比特幣在日本的支付合法性，給整個比特幣市場帶來了新的利好預期。

　　另外，美國證監會雖在3月份否決了Winklevoss雙胞胎兄弟的比特幣ETF上市申請。但此后Winklevoss雙胞胎兄弟再次提出申請，美國證監會宣布在5月15日前（已延期）作出決定。“此次比特幣ETF通過的可能性不高，但比特幣ETF推出是遲早的事，而且最有可能率先在美國市場產生。”肖磊認為，比特幣ETF一旦推出將產生重大影響，這意味著比特幣ETF將與黃金ETF等一樣作為標準化的金融資產向投資者敞開大門，正式確立比特幣的合法投資地位。

　　“可以說，此次國內比特幣價格飆升是受海外市場領漲影響后跟風上漲。”火幣網COO朱嘉偉表示，目前海外比特幣價格比國內高出2000元以上，且火幣網當前日交易量僅為年初高峰期的0.3%，中國已經不再是比特幣交易的最大市場，比特幣價格的主導權已從先前中國主導變為海外主導。

　　根據火幣區塊鏈研究中心上周的數據顯示，目前日韓已經成為全球最大交易市場。在法定貨幣對比特幣的交易中，日元對比特幣交易量排在第一位為46.4%，美元對比特幣交易量排第二位為26.4%，人民幣對比特幣交易量僅排第三位占全球10.5%。由于此前我國比特幣交易量占全球市場的80%以上，因此目前的交易水平說明國內比特幣市場已經降溫。

　　短線存在回調壓力

　　受比特幣國際價格帶動，逐漸拉大的差價導致國內部分需求持續存在，補漲要求逐步釋放。肖磊認為，國內比特幣價格上漲的另一個原因是，自央行進駐交易平臺監管開始，比特幣需求遭到了抑制，但由于很多投資者對比特幣的炒作欲望依然存在，國內場外市場逐步得到了發展，這一市場屬于監管盲區，場外交易越來越活躍，需求再次開始釋放，對比特幣國內價格也起到了推波助瀾的作用。

　　“比特幣由于價格波動劇烈，導致很多投機者很難完全變得理性。這些投機需求非常強烈的炒家，有些已轉移到場外市場，選擇在微信、QQ群等處交易。”肖磊表示，國內買比特幣容易，但受提幣限制，變現難度較大，因此當前價格可能比真實價格要高。

　　據業內人士介紹，目前國內三大交易平臺仍然不能提幣，阻斷了比特幣在全球市場的流動，跨境低買高賣的“搬磚套利”難度較大。對此，肖磊也認為，套利空間雖然看上去比較大，但很難操作。“比如炒家想從中國低價買幣，然后到國際市場高價賣幣，看上去利潤巨大，但一方面低價買的幣提不出來，沒法拿到國外賣；另一方面，場外市場買的幣可以提走，但價格已經跟國際市場差不多，沒有太大的套利空間，更主要的是，這種跨境套利違反中國資本管制規定，存在較大的法律風險。”肖磊說。

　　“目前，比特幣的短期漲幅過大，且就接下來一段時間看，如果比特幣ETF再次遭拒，比特幣進入主流投資市場的夢想暫時會破滅，會對短線價格產生影響。”肖磊判斷，比特幣ETF被批的可能性不是很大，因此比特幣價格后市具備很高的回落風險。

　　朱嘉偉也提示，雖然長期看好比特幣前景，但從短線操作看，比特幣投資面臨著政策不確定性、技術風險、競爭風險等風險因素，廣大投資者需保持清醒，理性投資。

　　監管靴子即將落地

　　“比特幣需要解決的是如何監管以及如何正面引導運用的問題，而不是如何將其消滅的問題，因為按照目前的技術水平，要消滅比特幣幾乎是不可能的。”肖磊表示，比特幣沖擊了現有金融交易的中心化模式，對未來發展國家級別的數字貨幣，以及應用到銀行、證券、保險等領域提供了一個很好的案例。

　　“未來央行可能會明確一些紅線，比如在反洗錢、融資融幣等方面加強監管，避免比特幣成為一個純投機的金融資產。”肖磊認為，實際上讓人最擔心的還是利用比特幣非法轉移資產，同時對比特幣交易的杠桿問題也非常關注，但要想讓比特幣市場真正規范發展，還要肯定大型交易所的地位，把大部分交易吸引到交易場所。這樣可以把主要精力放在監管交易場所上面。否則，如果禁止大型交易平臺的交易，大部分交易將轉入場外，更加難以監管。（經濟日報·中國經濟網記者 李 景）